2024년 Archer Aviation(ACHR) 주가 전망 및 투자 분석

 

 

 

기업 종합 의견

 

 

기업 개요

 

Archer Aviation Inc. (ACHR)는 도심 항공 모빌리티(Urban Air Mobility; UAM) 시장에서 최첨단 전기 수직이착륙 항공기(eVTOL)를 개발하고 상용화하는 혁신적인 항공 기업입니다. 2018년에 설립된 Archer Aviation은 전통적인 항공 산업의 혁신을 도모하며 도시 교통 혼잡을 줄이고 친환경 교통 수단 제공을 목표로 하고 있습니다. 대표 제품 "Maker"는 파일럿 없이 운항 가능한 자율 비행 기능을 구축 중에 있으며, 현재 항공 규제 승인 과정을 진행 중입니다. 회사는 가속화된 연구개발(R&D)와 전략적 파트너십을 통해 도심 항공 모빌리티 산업의 선도 기업으로 자리 잡고자 노력하고 있습니다.

 

 

기업 주식 차트

 

출처 : TradingView

 

 

재무 상태 및 재무 분석

 

 

종합 의견

 

Archer Aviation은 2024년 기준, eVTOL 시장의 높은 성장 가능성을 바탕으로 주목받고 있으나 여전히 초기 단계의 기업입니다. 재무 보고서를 살펴보면 매출 성장률이 높아지고 있지만, 지속적인 적자를 기록 중입니다. 이로 인해 투자자들은 현금 유동성 및 부채 관리를 중요하게 지켜볼 필요가 있습니다. 그러나 지속적인 R&D 투자와 전략적 협력 파트너십(특히 United Airlines와의 파트너십 구축) 덕분에 장기적인 성장 가능성을 긍정적으로 평가할 수 있습니다. 애널리스트들은 Archer가 앞으로 5년 동안 크게 성장할 eVTOL 시장에서 가장 주요한 플레이어 중 하나로 자리 잡을 것으로 전망하고 있습니다

 

 

최근 매출

 

2024년 기준 Archer Aviation의 매출은 초기 시장에 진입 중인 다른 eVTOL 기업들과 유사하게 아직 완성된 상용 모델 판매 수익이 제한적입니다. 그러나 정부 및 파트너로부터의 연구 자금 및 초기 제품 계약 등이 주요 매출원으로 자리 잡고 있습니다. 특히 United Airlines와의 계약으로 초기 수익 모델을 확보하며 시장 신뢰도를 높이고 있습니다. 매출 성장에 대한 기대는 크지만, 향후 이를 안정된 수익구조로 연결하는 것이 과제가 될 것입니다.'

 

 

영업이익

 

영업이익 측면에서 Archer Aviation은 여전히 적자를 기록 중이며, 이는 산업 출동 도입기 기업으로서는 일반적인 현상입니다. 현재 고속 성장 단계에 있는 만큼, eVTOL 개발 및 R&D 비용이 대규모로 발생합니다. 다만 시장 진입이 본격적으로 이루어지면 고비용 구조가 점차 해소되리라는 예상이 지배적입니다. 주요 비용 항목으로는 항공 운항 규제 승인, 제조 설비 확보, 그리고 연구개발 투자가 포함됩니다. 

 

 

R&D 비용

 

R&D 투자는 Archer Aviation의 핵심 성장 동력 중 하나입니다. 2024년 기준, 회사는 주요 eVTOL 모델 개발과 상용화를 위해 매출 대비 높은 비율의 자금을 R&D에 투입 중입니다. 현재 회사의 연구개발 전략은 연료 효율성, 안전성, 소음 감소 및 전기 기술 향상에 초점을 맞추고 있습니다. 이와 함께 eVTOL 항공기의 대규모 생산 시스템을 구축하는 부분에서도 R&D 비용이 지속 발생하고 있습니다. 막대한 투자가 지속되고 있지만, 장기적인 시장 주도권 확보를 위한 필수적인 전략 임이 명백합니다.

 

 

현금 흐름 및 유동성

 

2024년 Archer Aviation의 현금 흐름은 다소 도전적인 상황에 있습니다. R&D와 운영비용 지속 증가로 인해 부채 및 자본 조달 의존도가 높습니다. 그러나 Archer는 최근 몇 년간의 성공적인 자금 조달 및 IPO를 통해 강력한 유동성을 확보하고자 했습니다. 애널리스트들은, 회사가 안정적인 유동성을 유지하기 위해 추가적 주식 발행 및 투자 유치 활동을 지속할 것으로 평가하고 있습니다. 하지만 높은 현금 소진률은 투자자들이 주목해야 할 리스크 요인입니다.

 

 

주요 투자 포인트

 

 

차별화된 기술력

 

Archer Aviation의 핵심 경쟁 우위는 그 기술력에 있습니다. 회사는 혁신적인 전기 기반 비행 기술과 항공 안전성을 강조하며 기존 교통수단 대비 더 효율적이고 지속 가능성을 목표로 하고 있습니다. 특히 소음 최소화를 위한 자체 엔진 기술과 파일럿 없는 자율 비행 시스템은 Archer의 경쟁력을 높이는 차별화 요소로 작용합니다. 이를 기반으로 도심 및 메가시티 교통 문제를 해결하겠다는 회사의 비전이 투자자들로부터 긍정적으로 평가받고 있습니다. 

 

 

글로벌 파트너십

 

Archer Aviation은 유수의 글로벌 기업 및 항공사와의 전략적 파트너십을 통해 시장 진입에 성공적인 기반을 구축했습니다. 특히 United Airlines는 Archer와의 공급 계약을 통해 Maker 모델을 선주문했으며, 이로 인해 초기 상업화 단계에서 안정적인 수익원을 확보한 점이 부각됩니다. 또한 미국 국방부와의 협력은 기술력을 공고히 하고, 성공적인 상용화를 위한 엔진 개발 연구에서 지리적 경쟁 우위를 제공합니다. 

 

 

미래 성장성

 

도심 항공 모빌리티(UAM) 시장은 2030년까지 연평균 30% 이상의 높은 성장률이 예상되는 산업으로, Archer는 이 시장에서 핵심 주자로 자리잡을 가능성이 큽니다. 도시 환경 내 탄소 배출과 교통 혼잡 문제를 해결하기 위한 전 세계적인 노력으로 Archer의 eVTOL 기술 수요는 폭발적으로 증가할 것입니다. 특히, 선도적으로 규제 승인을 추진하고 있다는 점이 차별된 경쟁력을 제공합니다.

 

 

부채 관리

 

Archer Aviation의 주요 리스크 중 하나는 높은 부채입니다. 2024년 기준, Archer는 현금 소진율이 크기 때문에 부채 비율 완화 및 자본 구조 개선이 기업의 장기 성장에 필수적입니다. 최근 성공적인 펀딩 라운드와 정부 정책 지원을 기반으로 한 현금 유동성은 어느 정도 확보된 상태지만, 지속적인 적자 상태는 결국 새로운 투자 유치의 필요성을 야기할 것입니다. 

 

 

주가 전망

 

Archer Aviation의 주가는 2024년 기준으로 변동성이 매우 높습니다. 초기 기술주 특성상 단기 실적보다는 미래산업 성장 가능성을 기반으로 주가가 형성되고 있습니다. eVTOL 모델의 성공적인 테스트 및 초기 상용화 단계 진입이 주가 상승의 주요 촉매제로 작용할 것이라는 전망이 지배적입니다. 그러나 시장 경쟁 심화와 규제 문제 재정비까지의 불확실성 등이 단기 리스크 요인으로 작용합니다. 애널리스트 평균 목표가는 $6~$8로 형성되어 있으며, 2030년 시장에서의 강력한 점유율 확보를 기대하여 장기 투자가 유리하다는 분석입니다. 

 

 

 

투자 리스크

 

Archer Aviation의 가장 큰 리스크는 그 성장성에 대한 불확실성과 초기 적자 상태입니다. 특히 규제 승인 지연, 시장 경쟁 심화 및 높은 부채 비율 등은 단기적 주가에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높습니다. 또한 글로벌 경제 불황이나 금리 상승은 Archer와 같은 초기 기술주의 자본 조달 비용을 증가시켜 어려움을 가중시킬 수 있습니다. 

 

 

 

정치적 이슈

 

정치적 차원에서 전 세계 도시화와 탄소 배출 저감 정책이 Archer의 사업 모델에는 긍정적 환경을 제공합니다. 그러나 중국 및 유럽 경쟁 업체와의 무역 마찰, 미국 항공 규제 강화 가능성은 Archer에게 부정적 영향으로 작용할 수 있는 사항입니다. 

 

 

 

최종 투자 의견

 

Archer Aviation은 장기적으로 혁신적 기술과 비전을 갖춘 주요 eVTOL 기업으로 기대됩니다. 초기 시장 투자자에게는 매력적이지만, 단기적인 변동성과 재무적 불확실성은 유의해야 합니다.

 

 

 

 

Archer Aviation (ACHR) 주식 분석 보고서


1. 개요

Archer Aviation(티커: ACHR)는 전기 수직 이착륙 항공기(eVTOL) 분야의 선도 기업으로, 도시 항공 모빌리티(UAM) 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 최근 2024년 3분기 기준 주가는 $7.75로, 시가총액은 $33억에 달하며, 주가는 연초 대비 134% 상승했습니다. Archer Aviation은 전기 항공기 개발 및 상용화를 목표로 활발한 파트너십과 프로젝트를 진행 중입니다.


2. 주요 뉴스 및 성장 요인

   a. 방위산업 진출:

      • Archer는 Anduril Industries와 협력하여 차세대 국방용 항공기를 개발하는 독점 계약을 체결.
      • 첫 번째 제품은 하이브리드 추진 전기 수직 이착륙 항공기로, 미국 국방부의 조달 프로그램을 목표로 하고 있음.
      • 방위산업 진출은 상업적 성공이 지연될 경우 안전망 역할을 할 가능성이 큼.

   b. 자금 조달:

      • $4.3억 규모의 추가 자본 유치 완료. 참여 투자자는 United Airlines, Wellington Management,
         Abu Dhabi Investment Holding 등.
      • 현재까지 총 $20억의 자본을 유치하며, 이는 회사의 재정적 안정성을 강화.

   c. 글로벌 파트너십:

      • 일본항공(JAL) 및 스미토모(Sumitomo)와의 합작 벤처 계약을 통해 최대 $5억 규모의 eVTOL 항공기 주문을 체결.
      • Archer의 예약 주문 규모는 현재 약 $60억에 달함.

   d. 시장 전망:

      • 모건 스탠리는 도시 항공 모빌리티(UAM) 시장이 2030년까지 $290억, 2040년까지 $1조에 이를 것으로 전망.
      • eVTOL 항공기 시장은 연평균 36.8% 성장할 것으로 예상되며, Archer는 이 시장에서 경쟁력을 확보하고 있음.


3. 주요 리스크

   a. 상업화 및 규제:

      • 항공기 설계, 테스트, 규제 승인 등 상업화를 위한 필수 과정이 지연될 경우 매출 창출 시점이 늦어질 가능성.

   b. 평가 과열:

      • 현재 EV/매출 비율은 여전히 높은 수준으로, 성장 잠재력을 고려하더라도 고평가 상태라는 분석이 존재.

   c. 희석화 우려:

      • 자본 조달 과정에서 주식 발행으로 인한 주주 가치 희석 가능성이 존재.


4. 향후 전략 및 전망

   a. 상업 및 방위 부문 매출 비중:

      • 초기에는 상업용 항공과 방위 부문 매출을 각각 50%씩 목표로 설정.
      • 장기적으로 상업용 비중은 7080%, 방위 부문은 2030%로 조정할 계획.
      • 상업 부문 목표 수익률은 약 40% 이상, 방위 부문은 약 50% 이상으로 설정.

   b. 생산 및 상용화:

      • 2025년 상용화를 목표로 테스트 및 생산 확대.
      • 주요 제조 시설은 2024년 내 완공 예정.


5. 결론

Archer Aviation은 도시 항공 모빌리티 시장에서 선도적 위치를 차지하고 있으며, 방위산업 진출 및 글로벌 파트너십을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 높은 성장 가능성에도 불구하고 상업화 지연과 평가 과열은 주요 리스크로 작용할 수 있습니다.

추천:

   • 단기적 관점: 높은 변동성과 주가 리스크를 고려하여 신중한 투자 필요.
   • 장기적 관점: 도시 항공 모빌리티 시장의 성장과 방위산업 확장을 고려하여 장기 투자 가치 존재.